🌪“Відьмина” п’ятниця

Сьогодні відбудеться одна з найбільших експірацій опціонів в історії — так зване “triple witching”, коли одночасно закриваються контракти на індекси, ETF і окремі акції. Загальна номінальна сума — $6.5 трлн, що, є рекордом за оцінками SpotGamma і Citi.

Попри назву, сам день експірації не обов’язково буде суперволатильним. Хоча після вихідного - хто зна… Але подія може створити передумови для більш різких рухів на наступному тижні.

Протягом останніх тижнів ринок був спокійним частково через ефект “пінінгу”, коли ціна акцій тяжіє до рівнів страйку великих опціонних позицій. Багато трейдерів ще навесні продавали кол-опціони біля рівня 6000 по S&P 500, вважаючи, що це “стеля” на фоні тарифних гойдалок.

Тепер, коли індекс майже на цьому рівні, частина зобов’язань по хеджуванню для дилерів зникає. І саме це може змінити динаміку, адже ми виходимо з фази так званої “позитивної гами”, де ринок стабілізувався завдяки діям маркет-мейкерів. А далі може початися фаза активніших рухів.

Звісно, це за умови, що вихідні пройдуть рівно...