2024-08-01 12:00:01
🏦Україна та ЄБРР підписали Меморандум про створення нової фондової біржі
✍️Спочатку офіційний прес-реліз, а нижче вже наше тлумачення:
11 липня 2025 року Міністерство фінансів України разом із Міністерством економіки України, Національним банком України, Національною комісією з цінних паперів та фондового ринку, Європейським банком реконструкції та розвитку (ЄБРР) підписали Меморандум про взаєморозуміння щодо співпраці в підтримці інтегрованої інфраструктури ринків капіталу в Україні.
Меморандумом передбачено:
🔹створення єдиного холдингу, який об’єднає ключові інституції інфраструктури ринку;
🔹участь держави у новій структурі на рівні не менше 25%;
🔹залучення міжнародного стратегічного інвестора через публічний конкурс;
🔹запуск нової фондової біржі;
🔹оптимізацію управління Національним депозитарієм та Розрахунковим центром.
Меморандум відкриває шлях до конкретних дій – через законодавчі зміни, залучення інвесторів і реформу управління ринковими інституціями.
🛸Ми теж можемо підписати якісь меморандуми, наприклад, про створення власної корпорації чи космодрому із запуском місії на Марс.
Якщо серйозно, то для функціонування фондового ринку перешкоджають дві головні речі (це дуже спрощено і дуже узагальнено):
- відсутність ресурсів / великих інституційних інвесторів;
- захист прав міноритарних акціонерів.
Перше вирішується 🥁🥁🥁 переходом від солідарної до накопичувальної пенсійної системи. Саме пенсійні фонди у всіх країнах по всьому світу є головними інституційними інвесторами. Вони грають у довгу і мають найбільші ресурси. Шановний Мінсоц, де там наша пенсійна реформа, яку обіцяли у 2026 році? "В Карагандє".
"Пропозиція народжує попит". Коли в країні з'являться гравці, яким треба буде кудись інвестувати мільярди українських трударів, то обов'язково виникне пропозиція від бізнесу. Як мінімум, на рівні розміщення своїх боргових паперів (облігацій). Як максимум - обмін часток своїх компаній на капітал для розвитку бізнесу (акції).
Друге - захист прав міноритарних акціонерів. Це другий наріжний камінь. На жаль, у нас на законодавчому рівні вони ніяким чином не захищені. Якщо ви хочете впливати на компанію, то вам треба мати 50%+1 акція. Тому іноземні інвестори (якщо це був не стратегічний інвестор, якому був потрібний актив для свого бізнесу, як Interbrew купив "Чернігівське") оминали інвестувати кошти в міноритарні пакети. А це головні інвестори за масштабами капіталів.
Звісно ще є дуже і дуже багато інших проблем, які треба розв'язати. Але без розв'язання цих двох жодних бірж у нас не буде. Хоча можна хоч щодня підписувати всілякі меморандуми з ким завгодно. З Трампом підпишіть і пообіцяйте йому 100%😁
📩 Підписуйся на "Ціну держави"
✍️Спочатку офіційний прес-реліз, а нижче вже наше тлумачення:
11 липня 2025 року Міністерство фінансів України разом із Міністерством економіки України, Національним банком України, Національною комісією з цінних паперів та фондового ринку, Європейським банком реконструкції та розвитку (ЄБРР) підписали Меморандум про взаєморозуміння щодо співпраці в підтримці інтегрованої інфраструктури ринків капіталу в Україні.
Меморандумом передбачено:
🔹створення єдиного холдингу, який об’єднає ключові інституції інфраструктури ринку;
🔹участь держави у новій структурі на рівні не менше 25%;
🔹залучення міжнародного стратегічного інвестора через публічний конкурс;
🔹запуск нової фондової біржі;
🔹оптимізацію управління Національним депозитарієм та Розрахунковим центром.
Меморандум відкриває шлях до конкретних дій – через законодавчі зміни, залучення інвесторів і реформу управління ринковими інституціями.
🛸Ми теж можемо підписати якісь меморандуми, наприклад, про створення власної корпорації чи космодрому із запуском місії на Марс.
Якщо серйозно, то для функціонування фондового ринку перешкоджають дві головні речі (це дуже спрощено і дуже узагальнено):
- відсутність ресурсів / великих інституційних інвесторів;
- захист прав міноритарних акціонерів.
Перше вирішується 🥁🥁🥁 переходом від солідарної до накопичувальної пенсійної системи. Саме пенсійні фонди у всіх країнах по всьому світу є головними інституційними інвесторами. Вони грають у довгу і мають найбільші ресурси. Шановний Мінсоц, де там наша пенсійна реформа, яку обіцяли у 2026 році? "В Карагандє".
"Пропозиція народжує попит". Коли в країні з'являться гравці, яким треба буде кудись інвестувати мільярди українських трударів, то обов'язково виникне пропозиція від бізнесу. Як мінімум, на рівні розміщення своїх боргових паперів (облігацій). Як максимум - обмін часток своїх компаній на капітал для розвитку бізнесу (акції).
Друге - захист прав міноритарних акціонерів. Це другий наріжний камінь. На жаль, у нас на законодавчому рівні вони ніяким чином не захищені. Якщо ви хочете впливати на компанію, то вам треба мати 50%+1 акція. Тому іноземні інвестори (якщо це був не стратегічний інвестор, якому був потрібний актив для свого бізнесу, як Interbrew купив "Чернігівське") оминали інвестувати кошти в міноритарні пакети. А це головні інвестори за масштабами капіталів.
Звісно ще є дуже і дуже багато інших проблем, які треба розв'язати. Але без розв'язання цих двох жодних бірж у нас не буде. Хоча можна хоч щодня підписувати всілякі меморандуми з ким завгодно. З Трампом підпишіть і пообіцяйте йому 100%😁
📩 Підписуйся на "Ціну держави"