2025-11-29 00:02:05
🇮🇳 Щоб розібратись, чи скорочує Індія закупівлю нафти раджу враховувати деякі моменти, які впливають на розуміння загальної картинки:
➡️ 1. Після різних повідомлень у жовтні про скорочення це фактично не відбудеться раніше кінця листопада/грудня з одної причини. Оскільки постачання в жовтні відбувається за контрактами та спотами, домовленими 3-5 тижнів до цього. У випадку з московською нафтою може бути й більше тижнів (до 5-8) з урахуванням, що частина нафти ще в морі переливається з танкера на танкер для обходу санкцій. Тож дані вересня чи жовтня не відобразять вплив санкцій США чи тиску адміністрації Трампа на Індію.
➡️ 2. Навпаки, у жовтні всі індійські компанії пришвидшували заповнення резервів нафтотерміналів і закриття поточних контрактів як до вступу в дію санкцій ЄС, так і тиску США.
➡️ 3. Кількість завантаження танкерів в портах є умовним орієнтиром, оскільки не відображає динаміку реальних продажів. Чому? Удари СБС по НПЗ і місцям зберігання нафтопродуктів чи сирої нафти змушують Кремль збільшувати відвантаження сирої нафти (тому Ви можете бачити заголовки «рекордно відвантажила»).
Також обсяги видобування нафти не є такими, що просто регулюються «краником». Скорочувати обсяг видобування Кремль буде лише в крайньому разі, особливо на тлі війни за ринки х іншими країн ОПЕК+.
У Кремля є до 700 танкерів тіньового флоту. Для забезпечення місячного експорту їм достатньо від 150 до 200 танкерів, помножених на 2 (урахування часу рейду). Тобто близько 400.
Решта у разі потреби дозволяє Кремлю фактично тримати понад обсяг місячного експорту нафти на воді (без продажів), таким чином уникаючи необхідності скорочення обсягів видобування нафти чи занадто ризикувати переповнювати нафтобази, АЛЕ це все одно потрапляє в статистику відвантажень з портів, бо танкер "завантажений".
Тому Кремль продовжує навантажувати танкери в тих обсягах, у яких може, і навіть більше (через ризик дії СБС), та відправляє у напрямку «Unknown Asia».
Що означає «Unknown Asia» ?
Це означає, що на момент завантаження танкера нафтою на цю нафту найчастіше НЕ БУЛО покупця. Кінцевим пунктом в таких танкерів найчастіше вказують «Суецький канал» або порти біля Ірану, де танкер встає на якір і очікує коли, цю нафту можна продати.
🔗 Обсяг такої нафти у жовтні виріз з 0,03 млн барелів (або 1% від експорту нафти) на середину листопада до 1,2 млн барелів (35%). І фактично він рівний обсягу скорочень із зазначенням «прямих постачань» за цей же період в Індію (мінус 0,57 млн барелів) та Китай (мінус 0,44 млн барелів).
«Unknown Asia” — це НЕ означає, що цю нафту НЕ продадуть — її відправляють якраз у бік Азії в надії продати, але ключове питання — «КОЛИ?», бо час — це гроші. А поки що ці відвантаження — це використання танкерів як плавучих нафтобаз направлених ближче до потенційного покупця, але і ця можливість є обмеженою.
Тактика створювати цілі «термінали» з підсанкційною нафтою на воді не є новою. Цю тактику з 2020 року активно застосовує Тегеран — так само відправляючи нафту і створюючи довкола Малайзії цілі «нафтові плавучі міста».
⏩ Але саме різке збільшення «Unknown Asia» і є свідченням, що тиск Європи і, варто зазначити, США починає працювати.
Щоб спростити розуміння, проведу аналогію:
Уявіть трафік авто (московських танкерів), який заїжджає на міст (попит на московську нафту) на ньому умовно не було заторів, і раптом відбувається, що автомобілі (танкери) накопичуються на заїзд й стоять додатковий час в заторі (на якорі), при цьому спалюючи паливо та витрачаючи час і гроші.
Це не означає, що авто зрештою ніколи не заїде на міст (продасть нафту) — «колись» воно це все одно в рамках черги зробить це, але ж питання довжини черги? А це означає зменшення пропускної спроможності (попиту).
Але зафіксувати це зменшення (заїзд на міст) ви зможете статистично не раніше грудня.
Тому тут, я повинен відділяти власне персональне негативне відношення до адміністрації Трампа, для об'єктивної оцінки, і фіксувати позитивні ознаки тиску на Індію, що діє в комплексі з санкціями ЄС.
Resurgam ➰ Приєднуйся
➡️ 1. Після різних повідомлень у жовтні про скорочення це фактично не відбудеться раніше кінця листопада/грудня з одної причини. Оскільки постачання в жовтні відбувається за контрактами та спотами, домовленими 3-5 тижнів до цього. У випадку з московською нафтою може бути й більше тижнів (до 5-8) з урахуванням, що частина нафти ще в морі переливається з танкера на танкер для обходу санкцій. Тож дані вересня чи жовтня не відобразять вплив санкцій США чи тиску адміністрації Трампа на Індію.
➡️ 2. Навпаки, у жовтні всі індійські компанії пришвидшували заповнення резервів нафтотерміналів і закриття поточних контрактів як до вступу в дію санкцій ЄС, так і тиску США.
➡️ 3. Кількість завантаження танкерів в портах є умовним орієнтиром, оскільки не відображає динаміку реальних продажів. Чому? Удари СБС по НПЗ і місцям зберігання нафтопродуктів чи сирої нафти змушують Кремль збільшувати відвантаження сирої нафти (тому Ви можете бачити заголовки «рекордно відвантажила»).
Також обсяги видобування нафти не є такими, що просто регулюються «краником». Скорочувати обсяг видобування Кремль буде лише в крайньому разі, особливо на тлі війни за ринки х іншими країн ОПЕК+.
У Кремля є до 700 танкерів тіньового флоту. Для забезпечення місячного експорту їм достатньо від 150 до 200 танкерів, помножених на 2 (урахування часу рейду). Тобто близько 400.
Решта у разі потреби дозволяє Кремлю фактично тримати понад обсяг місячного експорту нафти на воді (без продажів), таким чином уникаючи необхідності скорочення обсягів видобування нафти чи занадто ризикувати переповнювати нафтобази, АЛЕ це все одно потрапляє в статистику відвантажень з портів, бо танкер "завантажений".
Тому Кремль продовжує навантажувати танкери в тих обсягах, у яких може, і навіть більше (через ризик дії СБС), та відправляє у напрямку «Unknown Asia».
Що означає «Unknown Asia» ?
Це означає, що на момент завантаження танкера нафтою на цю нафту найчастіше НЕ БУЛО покупця. Кінцевим пунктом в таких танкерів найчастіше вказують «Суецький канал» або порти біля Ірану, де танкер встає на якір і очікує коли, цю нафту можна продати.
🔗 Обсяг такої нафти у жовтні виріз з 0,03 млн барелів (або 1% від експорту нафти) на середину листопада до 1,2 млн барелів (35%). І фактично він рівний обсягу скорочень із зазначенням «прямих постачань» за цей же період в Індію (мінус 0,57 млн барелів) та Китай (мінус 0,44 млн барелів).
«Unknown Asia” — це НЕ означає, що цю нафту НЕ продадуть — її відправляють якраз у бік Азії в надії продати, але ключове питання — «КОЛИ?», бо час — це гроші. А поки що ці відвантаження — це використання танкерів як плавучих нафтобаз направлених ближче до потенційного покупця, але і ця можливість є обмеженою.
Тактика створювати цілі «термінали» з підсанкційною нафтою на воді не є новою. Цю тактику з 2020 року активно застосовує Тегеран — так само відправляючи нафту і створюючи довкола Малайзії цілі «нафтові плавучі міста».
⏩ Але саме різке збільшення «Unknown Asia» і є свідченням, що тиск Європи і, варто зазначити, США починає працювати.
Щоб спростити розуміння, проведу аналогію:
Уявіть трафік авто (московських танкерів), який заїжджає на міст (попит на московську нафту) на ньому умовно не було заторів, і раптом відбувається, що автомобілі (танкери) накопичуються на заїзд й стоять додатковий час в заторі (на якорі), при цьому спалюючи паливо та витрачаючи час і гроші.
Це не означає, що авто зрештою ніколи не заїде на міст (продасть нафту) — «колись» воно це все одно в рамках черги зробить це, але ж питання довжини черги? А це означає зменшення пропускної спроможності (попиту).
Але зафіксувати це зменшення (заїзд на міст) ви зможете статистично не раніше грудня.
Тому тут, я повинен відділяти власне персональне негативне відношення до адміністрації Трампа, для об'єктивної оцінки, і фіксувати позитивні ознаки тиску на Індію, що діє в комплексі з санкціями ЄС.
Resurgam ➰ Приєднуйся