Що очікувати від ринку чіпів і що зробили в ФРС?

Псля зниження ставки ФРС ринки оновили максимуми, але швидко отримали «холодний душ». Розкол у комітеті ФРС підігрів невизначеність щодо подальших рішень. Ротація від перегрітих ШІ-історій до «реальних» секторів проявилась у слабшому Nasdaq проти зростання Dow і Russell 2000.

У секторі ШІ $AVGO і $ORCL охолодили очікування щодо швидкої монетизації😢. Паралельно загострюється «битва чіпів»: $GOOGL TPU v7 Ironwood наблизився до $NVDA Blackwell за «сирою» потужністю, пропонуючи кращу масштабованість і ефективність для inference, тоді як Nvidia утримує перевагу універсальністю та екосистемою CUDA. Це зрушує баланс сил: клієнти-гіперскейлери дедалі активніше зменшують «податок» маржі Nvidia, розвиваючи власні ASIC.

Найяскравіший макросигнал — мідь на історичних максимумах як відображення матеріальної «тіні» ШІ-інфраструктури👍 та енергопереходу: дата-центри, електрифікація, потреба в мережах і накопичувачах енергії. На ринках валют і сировини – слабший долар, дорожче золото, волатильне срібло; нафта просідає. Потенційне підвищення ставки Банком Японії здатне перетрусити глобальний carry trade.

У пам’яті формується структурний «суперцикл»: вибуховий попит на HBM і DRAM для ШІ-серверів😬, хронічні обмеження пропозиції та довгі контракти зміцнюють позиції виробників на кшталт Micron.

Щоб вже читати наше щотижневе дослідження ринків ставайте членами нашої спільноти вже сьогодні — https://capitalistinvest.com/