2024-08-01 12:00:01
📉Росія здобула довгоочікувану перемогу в боротьбі з інфляцією - Bloomberg
Погані для нас новини з рашки.
У червні щомісячне зростання цін у Росії значно сповільнилося, що є першою значущою ознакою того, що боротьба центрального банку з інфляцією може вийти на новий рівень після тривалого періоду надзвичайно жорсткої монетарної політики.
Хоча річний рівень інфляції залишається на рівні 9%, що значно перевищує цільовий показник центрального банку в 4%, поточне зростання цін тепер відповідає цій меті після уповільнення порівняно з попереднім місяцем, згідно з даними Банку Росії.
Це, ймовірно, підвищить очікування, що подальше зниження ключової ставки може відбутися раніше і, можливо, буде глибшим, ніж спочатку передбачалося.
Для оцінки поточної динаміки інфляції центральний банк зосереджується на щомісячному показнику зростання цін, скоригованому з урахуванням сезонних факторів, відомому як сезонно скоригований річний показник, або SAAR. Якщо його траєкторія продовжиться поточними темпами, очікується, що річна інфляція повернеться до цільового рівня десь у наступному році.
Банк Росії ставить за мету річну інфляцію, виміряну Федеральною службою статистики, але його політичні рішення базуються на поточній динаміці, як раніше заявляла голова Банку Росії Ельвіра Набіулліна. Вона описала дані за рік як «дзеркало заднього виду», яке показує «минулі спади та підйоми, але мало що говорить про те, що чекає попереду».
Минулого місяця Банк Росії зробив перший крок до пом'якшення монетарних умов, знизивши базову процентну ставку на 100 базисних пунктів з рекордного рівня 21%, на якому вона перебувала з жовтня. Однак Набіулліна чітко дала зрозуміти, що якщо інфляційний тиск знову з'явиться, вона може призупинити подальше зниження ставок або навіть знову підвищити вартість позик.
Аналітики центрального банку попередили про два ускладнюючі фактори. Попереднє зміцнення рубля сприяло уповільненню зростання цін, але його ефект з часом зникне.
Також спостерігається зростаюча розбіжність у поведінці цін. Вартість товарів, чутливих до кредитів і курсу валют, стабілізувалася, але ціни на послуги продовжують швидко зростати.
Політичні діячі потребують додаткового підтвердження того, що поточний темп щомісячної інфляції на рівні близько 4% SAAR збережеться, особливо з огляду на тривале відставання зростання продуктивності від зростання заробітної плати, зазначив центральний банк у своєму звіті цього місяця.
Іншим ключовим фактором у рішеннях центрального банку щодо встановлення ставок є інфляційні очікування, які в липні залишилися на рівні 13% другий місяць поспіль, згідно з даними Банку Росії, опублікованими в четвер. Заступник голови Заботкін заявив минулого місяця, що очікування, які відповідають низькій інфляції, повинні бути ближчими до 8%, підкресливши розрив, який політичні діячі відстежують, оцінюючи можливості для подальшого пом'якшення політики.
Проте останні сигнали вказують на можливий поворот банку до м'якої політики. Заботкін заявив, що на засіданні наступного тижня ті, хто встановлює ставки, можуть розглянути можливість зниження вартості запозичень більш ніж на 100 базисних пунктів.
📩 Підписуйся на "Ціну держави"
Погані для нас новини з рашки.
У червні щомісячне зростання цін у Росії значно сповільнилося, що є першою значущою ознакою того, що боротьба центрального банку з інфляцією може вийти на новий рівень після тривалого періоду надзвичайно жорсткої монетарної політики.
Хоча річний рівень інфляції залишається на рівні 9%, що значно перевищує цільовий показник центрального банку в 4%, поточне зростання цін тепер відповідає цій меті після уповільнення порівняно з попереднім місяцем, згідно з даними Банку Росії.
Це, ймовірно, підвищить очікування, що подальше зниження ключової ставки може відбутися раніше і, можливо, буде глибшим, ніж спочатку передбачалося.
Для оцінки поточної динаміки інфляції центральний банк зосереджується на щомісячному показнику зростання цін, скоригованому з урахуванням сезонних факторів, відомому як сезонно скоригований річний показник, або SAAR. Якщо його траєкторія продовжиться поточними темпами, очікується, що річна інфляція повернеться до цільового рівня десь у наступному році.
Банк Росії ставить за мету річну інфляцію, виміряну Федеральною службою статистики, але його політичні рішення базуються на поточній динаміці, як раніше заявляла голова Банку Росії Ельвіра Набіулліна. Вона описала дані за рік як «дзеркало заднього виду», яке показує «минулі спади та підйоми, але мало що говорить про те, що чекає попереду».
Минулого місяця Банк Росії зробив перший крок до пом'якшення монетарних умов, знизивши базову процентну ставку на 100 базисних пунктів з рекордного рівня 21%, на якому вона перебувала з жовтня. Однак Набіулліна чітко дала зрозуміти, що якщо інфляційний тиск знову з'явиться, вона може призупинити подальше зниження ставок або навіть знову підвищити вартість позик.
Аналітики центрального банку попередили про два ускладнюючі фактори. Попереднє зміцнення рубля сприяло уповільненню зростання цін, але його ефект з часом зникне.
Також спостерігається зростаюча розбіжність у поведінці цін. Вартість товарів, чутливих до кредитів і курсу валют, стабілізувалася, але ціни на послуги продовжують швидко зростати.
Політичні діячі потребують додаткового підтвердження того, що поточний темп щомісячної інфляції на рівні близько 4% SAAR збережеться, особливо з огляду на тривале відставання зростання продуктивності від зростання заробітної плати, зазначив центральний банк у своєму звіті цього місяця.
Іншим ключовим фактором у рішеннях центрального банку щодо встановлення ставок є інфляційні очікування, які в липні залишилися на рівні 13% другий місяць поспіль, згідно з даними Банку Росії, опублікованими в четвер. Заступник голови Заботкін заявив минулого місяця, що очікування, які відповідають низькій інфляції, повинні бути ближчими до 8%, підкресливши розрив, який політичні діячі відстежують, оцінюючи можливості для подальшого пом'якшення політики.
Проте останні сигнали вказують на можливий поворот банку до м'якої політики. Заботкін заявив, що на засіданні наступного тижня ті, хто встановлює ставки, можуть розглянути можливість зниження вартості запозичень більш ніж на 100 базисних пунктів.
📩 Підписуйся на "Ціну держави"