💰Про пенсійні системи

За даними Apollo, Нідерланди та Данія накопичили майже половину всіх пенсійних активів Європи переважно завдяки своїм обов’язковим професійним схемам. Там більшість працівників автоматично відраховують частку зарплати до галузевих фондів, а роботодавці додають стільки ж. Відмовитися можна, але роблять це одиниці, тож охоплення сягає понад 90 %.

Що формує таку масу активів
▪️Стабільні внески, частка яких складає 12–18 % від зарплати. Гроші інвестують у світові акції, облігації й нерухомість, тож капітал зростає десятиліттями.

▪️Податкові стимули. Внески звільнено від прибуткового податку, а оподаткування переноситься на час виплати пенсії. Це заохочує як робітників, так і роботодавців.

▪️Колективна модель. Ризики довгої тривалості життя, інфляції й ринкових коливань розподіляються між усіма учасниками фонду, тож кожен отримує надійну ренту, а портфель може містити значну частку акцій.

▪️Жорсткий нагляд. Регулятор вимагає, щоб фонди завжди мали запас активів, достатній для виконання зобов’язань, і регулярно публікували звіти.

На фоні цього, країни типу Франції чи Німеччини покладаються здебільшого на «солідарні» державні пенсії, де внески одразу йдуть на виплати чинним пенсіонерам. Через це активи там не накопичуються у значних масштабах.

Ось простий приклад ефективності пенсійної культури.