Обзор макро за неделю

▶️ #macro

👍 На этой неделе рыночек просел, но это не помешало хорошо выйти проекту Plasma. Макро-события недели и, что они значат для крипты разберем далее:

▫️Выступление Пауэлла
Во вторник, на первом публичном выступлении Пауэлла, обошлось без неожиданностей:
• Глава ФРС назвал сентябрьское снижение «risk-management cut»;
• Подчеркнул формат принятия решений от встречи к встрече и смещение рисков в сторону рынка труда;
• Без обещаний быстрых снижений рынок провалился.

▫️Core PCE, PMI и другие макро-данные
Core PCE (базовый индекс расходов на личное потребление) вышел по прогнозу. Данные можно воспринимать как: "Инфляция не горячая, спрос жив" — для ФРС это повод идти по пути плавного снижения, для рынка — меньше поводов для пересмотра ставки, но не повод для эйфории.

PMI (индекс деловой активности) и товары длительного пользования показали, что импульс в экономике устойчивый — это поддерживает сроковую премию и объясняет, почему 10Y держится выше 4%.

▫️Что нужно для risk-on?
Если доходности долгосрочных облигаций стабилизируются, а доллар хоть немного остынет, то у нас может появиться окно для риска. Важно следить за динамикой спроса на заимствования Казначейства и баланс TGA.

Для risk-on нужно, чтобы заимствование Казначейства были умеренные, а баланс TGA снижался.

🤝 Более подробные разборы по макро и рынку мы публикуем в 2TOP Squad.

😎DOUBLETOP — more than crypto