📊 Короткі підсумки II кварталу та червня

1. Акції на рекордах. Q2 Nasdaq 100 - найкращі результати з початку 2023 р. S&P 500 закрився на новому максимумі, а YTD лідирують технології , особливо «Mag 7».

2. Регіональні розбіжності. Хоча за півріччя Японія випередила США, але у другому кварталі американські індекси обігнали Китай та Європу.

3. Ширина ринку та концентрація. Лише близько 30 паперів S&P 500 оновили історичні максимуми. Поточне ралі дуже вузьке.

4. “Погані новини - добре для акцій”. Червень приніс падіння «жорстких» і «м’яких» індикаторів економічної активності США, але ринки сприйняли це як шанс на швидке зниження ставок (хоч в ціні вони закладаються переважно з 2026 р). Індекс невизначеності (торгові тарифні ризики та геополітика) обвалився до мінімумів з квітневої кризи.

5. Долар і облігації. DXY = більше ніж -10 % YTD, найгірший старт із 1973 р.
Облігації в червні дружно пішли вгору (крива дохідностей вниз на 14–17 б.п.), короткі папери випередили довгі.

6. Сировина та крипта. Золото торгується біля рекордних рівнів, але стабільне. Біткоїн оновив місячні максимуми, але в червні темпи сповільнилися.
Нафта вперше з вересня 2023 показала сильний червень, хоча за квартал трохи втратила.

ℹ️ Попереду важливі дані. ISM Manufacturing (2 липня) і звіт по зарплатах (3 липня) - перші тести настроїв ринку. 9 липня закінчується тарифна пауза Трампа — потенційний шок для ринку. А ще: сезон звітності й липневе засідання Fed (29–30 липня).

І щодо сезонності - липень історично найсильніший місяць для акцій, але не забувайте про період заборони викупів і підвищену волатильність у серпні. Оппенгеймер рекомендує інвесторам диверсифікувати між країнами, секторами, факторами та розмірами.🧐